在首次實現季度盈利之后，優客工場再一次迎來了虧損。

優客工場（NASDAQ:UK）發布的2021年第一季度財報顯示，2021年一季度總營業收入為2.4億元，同比增長17.5%，超出上季度財報公布的收入預測值上限。與此同時，優客工場的凈虧損為1.268億元，較2020年同比擴大52%，攤薄后每股虧損1.6元，同比增長22.2%。

優客工場2021年一季度財報此前，在非美國通用會計準則（Non-GAAP）下，優客工場第四季度完成了6279萬元的盈利，但是今年第一季度優客工場調整后卻仍然虧損4670萬元，較2020年第一季度的8010萬元同比減少41.7%。

同在共享辦公領域“負重前行”的WeWork也一直處于“入不敷出”的狀態。據香港《信報》報道，WeWork2021年第一季度虧損21億美元，上年同期虧損5.56億美元。雖然一季度的虧損數據與WeWork聯合創始人、前首席執行官Adam Neumann的5億美元和解費有關，但若剔除上述影響，今年的虧損仍將較上年同期增加近兩倍。

此外，WeWork一季度營收同比也下降近50%，至5.98億美元，客戶數量降至49萬，較去年同期減少約20萬。不僅如此，WeWork于2019年遞交的招股書也顯示，2016-2018年WeWork凈利潤分別為-4.30億美元、-9.33億美元和-19.27億美元，2019年上半年凈虧損9.04億美元，虧損金額同比增加了25%。

事實上，共享辦公行業一直被認為是“吃力不討好”的生意，盡管近些年順勢崛起的共享辦公企業并不在少數，但盈利也成了這些企業共有的難題。如何破局，如何殺出重圍，“水逆”的共享辦公亟待春天的到來。

“試錯”中探索盈利，由“重”轉“輕”

“共享辦公現在依舊處在一個新興行業試錯的階段，所有企業都在摸索、尋找方向?！眱灴凸鰟撌既嗣髴c在一次采訪中曾這樣表示。

2020年11月24日，經歷了數次波折之后，優客工場最終通過SPAC的方式在美國納斯達克成功上市，并成為了“共享辦公第一股”。在此之前，估值高達470億美元的獨角獸公司WeWork也曾遞交了招股書，但隨著估值的不斷下跌，上市前夕，WeWork折戟IPO。

摩根士丹利美國股票策略師邁克爾·威爾遜對此評論到，WeWork的IPO失敗標志著一個時代的結束，這場對于高科技公司估值虛高的擠兌即將開始。然而，正當資本市場對于共享辦公行業開始悲觀時，優客工場改道“借殼上市”。

優客工場與特殊目的收購（SPAC ）公司達成合并協議，并購結束后，雙方將以新的股票代碼在納斯達克流通交易，同時優客工場當前的管理團隊會繼續運營新公司，合并后的公司預計價值約為7.69億美元。

據界面職場查閱，優客工場創立于2015年4月，早期由紅杉資本中國基金、真格基金、諾亞財富、歌斐資產等多家國內投資機構共同投資，發展過程中又引入了眾多資本與房企加盟，2015年到2017年，優客工場每年都獲得了4輪融資。不過近期，有消息稱優客工場的高管出現“大換血”，紅杉資本、歌斐資產有意退出，更有經濟學家認為，原投資人紅杉資本、歌斐資產有在優客工場巨虧與股價低迷而無法退出之下止損的跡象。

事實上，從成立至今，優客工場除了去年第四季度的調整后盈利以外，其他時間一直處于虧損當中。招股書顯示，2017年、2018年及2019年前9個月，優客工場分別實現凈虧損約3.73億元、4.45億元及5.73億元，而虧損背后則是成本大增。

據界面職場了解，優客工場此前一直采取的是重資產的“二房東”模式，即共享辦公企業找到合適的房產，與地產商簽訂長租合同，再對內部加以改造打造成“共享辦公空間”，最后出租給個人或者初創公司。在“二房東”模式下，不管有沒有租戶入住，共享辦公企業都必須交付房產租金，以及共享空間的各項維護費用。因此，共享辦公企業不得不擴大市場以抵消損失。

然而，在盈利壓力之下，優客工場開始加速推進輕資產轉型。2020年4月，在優客工場成立5周年之時，毛大慶曾表示，未來優客工場會更多向輕資產傾斜，并且會有運營管理輸出、運營托管、USuite三條業務線。此外，毛大慶還透露道，公司計劃在2020年，輕資產項目達到100個，輕重比重達到1:1。

據界面職場查閱，輕資產模式是指優客工場向業主提供廣告與品牌服務，負責裝修、獲客及運營，業務獲取租賃收入，優客工場提取服務費。以U型定制為例，即為企業打造專屬辦公空間，從設計風格、空間布局、交通動線規劃等多角度打磨打造適合于目標企業的辦公空間。在優客工場服務的企業中不乏今日頭條、騰訊等互聯網大廠。

優客工場2021年一季度財報顯示，輕資產收入同比增長250.6%，輕資產毛利同比增長148.0%，輕資產業務將迎來持續飛速發展的新勢頭。截至2021年3月31日，優客工場輕資產業務在48個城市共簽約122個場地，管理面積約為36.5萬平方米。與2020年3月31日相比，輕資產城市數、簽約場地數及管理面積數分別提高了78%、144%及107%。

值得一提的是，WeWork的運營方式也在朝著輕資產轉型。招股書顯示，WeWork的業務分為兩部分。一部分是為大企業客戶按照需求尋找空間，進行改造并提供服務。另一部分則是通過空間、服務、產品為會員客戶提供體驗。

夾縫中生存，行業洗牌在加速

2015年被譽為“共享經濟”元年，共享單車、共享充電寶、共享醫療順勢崛起。也是在這一年，“共享辦公”在風口之下開始興起。與此同時，“雙創”背景下，創業企業、小微企業迅猛增長，由于一線城市寫字樓租金相對較貴，“共享辦公”則有效緩解了小企業租金壓力。騰訊研究院發布的《創新創業白皮書》顯示，僅2015年，國內眾創空間數量從50余家迅速增長至2300多家，增長近46倍。

不過，隨著共享經濟的降溫和各路資本的退潮，共享辦公行業也開始洗牌，不僅多家共享企業相繼被爆出裁員、降薪的消息，而且在各大企業合并、收購等動作下，優勝劣汰的趨勢開始凸顯。以優客工場為例，其在2017年—2018年之間并購了鴻泰空間、無界空間、方糖小鎮等多家競爭對手，規模迅速擴大。

2020年疫情的發生，則讓共享辦公企業迎來了“黑暗時刻”。邁點研究院發布的《2020年中國辦公行業疫情應對及訴求分析報告》顯示，2020年春節過后，61.9%的受訪聯合辦公企業項目拓展停滯，部分企業已簽物業可能因裝修停工而影響產品上市，52.38%的受訪企業現金流緊張，物業租金壓力較大。52.38%的受訪企業因為客戶減少，業務驟停。

國家信息中心發布的《中國共享經濟發展報告（2021）》也顯示，在2020年我國共享經濟結構市場結構情況中，共享辦公領域市場規模同比顯著下降了26%。以共享辦公巨頭WeWork為例，疫情之后，WeWork采取一系列措施降低運營成本，大規模裁員后，員工總數從2019年最高1.4萬人降到5600人。

盡管隨著疫情的好轉，共享辦公企業也回歸到了常態，但經歷了疫情，尤其是隨著遠程辦公模式的興起，共享辦公企業或將面臨一定的挑戰。

中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林在接受采訪時表示，疫情后聯合辦公行業會迎來比較大的洗牌，原來的“粗放式”、“想憑一個概念就能做好一家公司”的企業可能會面臨被洗牌，“二房東”模式的生存空間會越來越小。

值得一提的是，除了疫情的影響因素之外，近些年地產巨頭入局共享辦公一定程度上也加速了該行業的洗牌。

據界面職場了解，不少頭部的地產商都已推出新的共享辦公品牌，比如萬科推出了“牛小時”，金茂資本推出辦公空間品牌J SPACE，恒基兆業推出辦公品牌Bcos。

與創業型共享辦公企業不同的是，地產商大多利用自有物業來試水共享辦公，憑借多年來樹立的品牌影響力和充足的資金儲備，在共享辦公領域或具備一定的優勢。

共享辦公，未來何去何從？

“燒錢”是共享經濟中各類產品發展的重要模式之一，共享辦公也不例外。在前期的市場搶占和擴張中，大多數共享辦公企業都處于虧損狀態，過程中，一些非頭部的共享辦公企業難逃“死亡命運”，邊“燒錢”邊退出市場。

不過，縱觀整個行業，共享辦公或是難做的生意，但未必就是虧錢的生意。據界面職場了解，2020年共享辦公企業創富港實現了收入利潤雙增長。根據創富港的年報，2020年公司實現營業收入5.88億元，同比增長9.85%；實現經營活動現金流凈額1.21億，同比增長2.48%；實現凈利潤0.40億元，同比增長5448.26%。

與此同時，隨著行業的重新洗牌，頭部共享辦公企業開始進入新的探索階段，不少共享辦公品牌開始朝著精細化、智能化方向發展。艾媒咨詢發布的《2020-2021中國聯合辦公行業白皮書》顯示，夢想加空間、優客工廠、氪空間、WeWork中國、納什空間等均是富有競爭力的聯合辦公品牌。其中，夢想加憑借著運營能力、產品能力、成長能力三項指標的第一，位居綜合競爭力榜首。

據界面職場了解，共享辦公最重要的特點便是資源共享，來自不同行業的企業，共用一個物理辦公空間，不僅能降低辦公室成本，還能提高資源的利用率。艾媒咨詢數據顯示，54.1%的受訪者認為，共享辦公行業的主要優勢是“便捷靈活的入駐模式”，緊隨其后的是“能夠節約辦公租賃成本”和“工作氛圍良好”。

盡管疫情之后，遠程辦公的興起或給共享辦公市場帶來一定的挑戰，但不少共享辦公企業反映迅速，大力推進靈活辦公、遠程會議、直播辦公間等服務。

艾媒咨詢分析師則認為，新冠疫情進一步加速了行業洗牌，經過整合后的共享辦公市場資源將向少數頭部企業聚集，未來，精細化運營、智能化管理、高品質企業增值服務將成為行業持續發展的關鍵所在。因此，企業應將發展重點由規模轉向服務，通過為客戶群體提供個性化、專業化、智能化的企業增值服務，提高盈利能力，加強自身競爭力。

值得一提的是，伴隨著新經濟的蓬勃發展，創新能力成為大量企業的發展重點，企業也開始關注辦公環境對員工創造力的影響。

艾媒咨詢數據也顯示，超七成受訪者對辦公環境重視度明顯上升，近九成受訪者認為辦公環境與激發創造力之間存在直接關聯。共享辦公正因其更具體驗化、更能激發創造力的辦公場景而被更多企業選擇。